經濟與生活

全球通膨的元兇:全球瘋投資

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2008-07-01

全球通膨的元兇:全球瘋投資

文/zen

近來,全球重要股市全部躺平,五十個國家以上承受二位數的通膨,其他國家也沒好到哪裡去,通膨危機籠罩全球,而且,短時間內還不可能逆轉局勢。

總結來說,對於目前全球經濟疲軟,通膨巨獸侵襲,目前市場上有幾種說法。

第一、原油與原物料價格大漲,導致經營成本水漲船高,物價節節高升。關於這一點,台灣的民眾應該感觸很深,油電與民生物資拼命漲,就是薪水不漲,簡直已經是停滯性通膨!

第二、美國次級房貸影響,導致民生消費力大減,各國生產的產品失去消費者,於是引發經濟衰退,再加上第一點的影響,讓景氣更加惡化。

美國次級房貸的惡化,和美國人近二十年來拋棄儲蓄觀念,甚至出現負儲蓄,以信用卡、小額信貸等方式擴張個人信用,挪用未來的錢到現在來用。在過去景氣榮景的時代,薪水可以預期會隨著年紀而增長,挪用未來的錢,似乎沒有問題。然而一九八○年代以後的美國,產業結構出現巨大變化,中產階級工作外移,社會出現兩極分化,只剩下近貧與超級有錢人,偏偏次級房貸就是開放給近貧使用的貸款,往往還貸出貸款者根本繳不出的款項(每月必須繳納款項超過收入),自然會破產。

然而,真正造成全球通膨與經濟不景氣的,是全世界的中產階級都相信要有好的未來,必須從現在開始,規劃投資理財,而定存利率又太低,錢放在銀行裡抵不住通貨膨脹,怕會越存越窮,於是想追求高獲利的投資工具。然而,中產階級大多自認沒有腦袋玩股票,於是把眼光放在看似最穩健的基金,特別是定期定額購買基金,或者投資型保單。

(一九八○年代,美國出現401K退休基金制度,突然從退休勞工與中產階級那裡聚集了超大筆的金錢,這些錢,不可能閒置在銀行裡,必須四處投資,尋找投資標的。於是,世界市場上出現了一支由市井小民聚集起來的實力雄厚的資金,可以到處投資他所看好的股票等金融商品。

後來,世界各國紛紛群起效尤,推出類似的基金,加上各國金融法規鬆綁,可以籌募基金。銀行也開始向市井小民推銷定期定額基金,鼓勵大家減少一點消費,投資未來,替自己存點老本【實際上理專會算出一個根本不可能達成的驚人數字來說服那些無知小民投資】,於是,由市井小民每個月掏三五千聚集起來的基金,如雨後春筍般的出現在全球金融市場,到處尋找可投資標的。)

彷彿只要從現在開始,每個月省三千塊下來買基金,二十年後,就可以抱著一大筆錢等著過好日子。

沒想到,這個儲蓄未來的想法,竟然就是把我們逼到今天全球通膨無法遏制的地步的元兇。

當每個人都拿出一小部分的錢,交給一個金融單位,尤其投資金融商品時,全球將頓時出現一批超級熱錢,這些金錢的規模媲美過往的超級富翁(至於由超級富翁們集資的基金規模,那就更可怕了)。

加上個人電腦與網際網路崛起,金融交易不再只限於一國一地,基金操盤手可以透過電腦程式設定,在全球金融開放的市場裡買賣他所想買的金融商品,而且,由於網路的即時性,進出金融商品的次數,遠超過過去沒有網路和電腦的時代。

這些操盤手裡的特別聰明的人發現,可以透過數學公式,以槓桿原理將手上的錢快速倍增(正確來說,是以五十、一百倍的規模來擴張),倍增後基金實力更強大,成為足以撼動金融市場的力量。

還有金融商品本身也已莫名奇妙的方式不斷新增,特別是出現債卷與期貨這兩種可怕的金融商品。債卷是把不良債權當做股票一樣的東西在市場上公開買賣,是一種看誰最倒楣的遊戲。期貨則是把現實生活中的原物料價格金融抽象化,到最後反倒是期貨價格決定的實際原物料價格,於是出現可以炒作哄抬的可能性。

如果,這個世界順利的不斷發展,該消費的消費,該生產的生產,該投資的也就乖乖去投資,將資金平均分散在各種金融商品裡,各種金融商品有漲有跌,也就罷了!

問題是,美國那個國家裡的銀行業者,發了瘋的鼓勵那些花不起錢的人擴大信用預支未來的錢來花(更糟的是,連美國政府自己都是如此),還鼓勵他們買根本繳不起貸款的房子(騙他們說以後房價會漲,結果是慘跌到沒辦法賣,賣了就滿屁股債,和當年日本的泡沫經濟破滅時如出一轍),結果,美國泡沫終於破了!

別的國家的泡沫破了,也就算了,美國不一樣,擁有三億人的美國,消費的可是來自全球80%的資源,也就是說,這個世界上其他國家拼老命生產的東西,都是要賣給美國人的,美國人自己不生產東西(有錢人創造公司,到其他國家投資,賺很多錢;中下階級只做勉強可溫飽的工作,還揹了一屁股債)。

美國人因為太多人破產,買的東西一下子減少了,讓其他地方生產過剩,許多產業同時出現衰退(經濟疲軟的美國,美元自然走弱,又讓一切以美元計價的金融商品更加飆漲)。

產業出現衰退,哪裡會反應?股票!股票又和基金連動,於是,基金紛紛拋手下跌產業的股票,另外尋找可以投資的標的物。問題是,太慘了,到處都在跌,偏偏我手上的錢卻越來越多(因為銀行還繼續不斷的和媒體聯合起來鼓勵小民逢低進場買基金),非得找投資標的不可,於是,腦袋就動到的一切產業的根本,原物料與石油(和黃金以及貨幣)。

於是,熱錢快速的從全球股市抽手(所以全球股市一遍慘綠),搶進原物料、石油(和黃金以及貨幣),大家都想買卻沒有那麼多可以賣(實體世界的產量有限,金融世界的金錢無窮,需求遠大於供給,自然漲昇不停),價格隨即水漲船高,並且形成惡性循環,出現全球性的衰退,而且可能會更嚴重(如果銀行繼續鼓勵大家投資那些石油、原物料、黃金、貨幣等基金的話,偏偏你可以發現,之前還有一支廣告大剌剌的鼓勵大家進場買澳幣)。

於是,原物料與石油和實際的供需脫節,成為熱錢要不斷自我養活自己的棲息地,情勢更加惡化。

未來,我認為有幾種可能,可以讓炒作情況降溫。

一、美國景氣復甦,大家又能恢復消費力,各產業都接到訂單,自然熱錢又平均回到各種金融商品去。但問題是,短時間不可能,美國的M型社會,恐怕是全球最嚴重的,想要消費市場回春,很難。不但美國很難,各國在目前的通膨壓頂下,都很難快速擴大消費(至於那些想走凱因斯學派擴大內需來提振經濟的政府,下場會更產)。

二、調升利率,讓人民覺得把錢定存在銀行裡就可以抗通膨,可以減少一些熱錢在外流動。不過也很難,因為調升利率是犧牲財團來救小老百姓的事情(所以說,台灣的央行敢調升利率,不管股票跌幅,是很有專業與勇氣的)。

三、關閉投資原物料與石油的基金,把那些投資原物料與石油的基金贖回,但這也很難,投資人不可能放著眼錢的錢不賺(雖然最後的結果是,賺的不夠通膨,再不然就是沒命花->例如油價漲到三百美元一統,全球經濟市場解體的話,再多錢都是廢紙),投資客更不可能被約束。

四、大量釋出原物料、石油與黃金,黃金價格的回穩,就是有個國際單位大量釋出庫存,滿足市場需求,壓抑了炒作。石油,現在喬不攏,美國不願開採,非洲兩個產油國又被搞的昏天暗地(我陰謀論的認為,是投機客贊助反抗軍幹的,否則哪會這麼巧?),另外一種可能,就是各國政府其心對抗國內的石油既得利益產業,以最快的速度和最大的決心發展替代能源產業,才能降低石油需求,壓下價格,但這也很難;原物料要大量釋出也有困難,全球暖化造成全球氣候異常,天災不斷,糧食都快不夠了,很難大量釋出(炒作原物料和石油不是全然沒有道理,全球暖化與石油過度開採,讓兩種東西在未來都面臨缺貨,預期心理下也讓價格居高不下)。

五、放棄美元,選擇以歐元計價,或另外建立全球性的貨幣(避免投機客利用各國經濟情勢,在全球貨幣的匯差間套利,賺取價差,近來全球匯市波動,其實也和此有關)。

六、降低生產,減少出口(至美國)的產品的預估成長數字,減少對美國市場的依賴,雖然經濟成長暫時會下修,但因為減產也代表對原物料的減用,全球一起減量,油價自然下來(不過好像也很難,美國大概第一個跳腳)。

上述諸點全都難以施行,因為,光靠一個國家施行是沒有用的(該國反而會被經濟情勢給吞噬),必須由歐盟、東協+3等區域組織出面共同協商,而且要頂住美國的威脅,其他或許還有辦法,但不是我這個笨腦袋想得到的!

其實,我也不是真的要怪罪搞投資理財的市井小民,只是想藉此提醒大家,任何理專的天花亂墜都是不可信的,任何投資型保單業務的遠大獲利比都是騙人的,這個世界的經濟情勢非常複雜,因著網路打破國界,電腦科技讓熱錢四處竄流,根本沒有人知道明天的市場是否還存在,與偷懶的其不切實際的投資二十年後,不如更加審慎的做好投資理財規劃,特別是投資自己的專業技能,使自己成為無論什麼樣的時代都很搶手的人才,才是真正的保障。

金融商品,是靠玩弄人們的信賴與電腦而吹膨出來的怪獸,絕對不可能保障你未來的人生。

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6 Comments
  1. 回覆

    喀爾文

    2008-07-02

    版主最近幾篇政治、經濟的文章寫得棒極了,忍不住連結之外,更是天天上來溫故知新啊。吾佩服!佩服!

  2. 回覆

    喀爾文

    2008-07-02

    個人也認為在目前高通膨時代,留著現金是最好的選擇,也許現金存在銀行裡,產生的利息會被通膨吃掉,但總比自己亂投資然後輸的慘西西來的好吧,就守著現金靜待這一波可怕的高通膨時代過去吧。

    • 回覆

      Zen大

      2008-07-02

      版主回應
      我倒是認為
      高通膨時代代表產業將出現巨大變革
      世界將大幅轉型
      許多舊企業會下去
      新型態的企業會冒出頭(順利成為替代產業且能支持就業人口時 景氣就會回春)
      因此 除了留現金 買黃金(我認為 現金的可怕不在於貶值 而是不知道何時美元會垮 導致貨幣失靈 黃金相對安全) 另外 就是儘可能的培養自己到任何環境都餓不死的專業力
      最重要的一點 別再妄想戰後社會所開發出來的線性人生觀 認為自己可以退休 別傻了 人從來就都是做到老死的
      如此配合 會過得比較安穩一點
      當然 仰望上帝 支取平安也是很重要的
      這篇草就 因為在忙 沒空把很多數據與歷史脈落查清楚說分明
      2008-07-02 17:15:30

  3. 回覆

    wei

    2008-07-02

    不切實際的投資夢想,會把人從希望帶向失望;版主說的沒錯,綜觀歷史所有的產業進行輪動時,皆會有類似通膨、蕭條、物資供應不足的情況出現。把握現金並不是非常保險,惟持有資源並有能力守住,才是日後致富的方法。
    問題是,知識流通也在通貨膨脹著;尤其是投資理財方面~
    個人的認知是…
    投資若是過熱,那還不如不投資…

  4. 回覆

    Wen

    2008-07-04

    有時想想美國人也是活該啦!明知不可行偏向虎山行,搞到最後全球都受影響.好笑的是,許多管理或經濟大師極的專家,就是從那邊來的.且美國人真的很愛管閒事.
    投資自己的專業是絕對沒錯,但沒錢可是萬萬不能ㄚ!個人的看法是,現在企業越算越精,想要薪水upup,是有點難,只能多兼點差.不過,理財是要需要的,而投資只是一個方法罷了!當然,若沒有把握,就別亂投資,還是留現金在身邊最好.

    • 回覆

      Zen大

      2008-07-04

      版主回應
      美國人 是很複雜的
      我不覺得都只是活該(但也有活該的部份)
      理財的前設是 資本主義社會能夠穩健的存在
      然而 目前的情況是 存在於虛擬的金融世界裡的金錢透過炒作投資已經以幾何級數成長 遠超過實體世界以等比級數生產所創造的總值
      此外 金融商品反過頭來決定實體世界的產品價格
      最後 引發高通膨
      這樣玩下去的結果 不是大蕭條 就是崩解
      如果資本主義體系崩解 錢有什麼用?
      2008-07-04 13:10:52

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Zen大

曾居敦南,現住安坑。 我是職業作家/時事評論員,同時也是出版顧問、讀思寫文字溝通表達力的專業講師、網路部落客。 每年讀書(至少)五百本,寫文(至少)五百篇,演講授課(至少)五百小時。 本版文章歡迎個人或非營利單位轉載,營利單位轉載,請來信取得授權(切莫私自轉載)。

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