經濟與生活

該倒就放手讓它倒-次貸、股災蒸發的原本就是不存在假財富

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2008-10-01

該倒就放手讓它倒-次貸、股災蒸發的原本就是不存在假財富

文/zen

自2007年夏天開始,從美國次級房貸蔓延開來的各種金融商品的價格崩跌,到今天,依然無法遏止,全世界陸續有銀行倒閉,即便百年老店也不例外,全球投資人更是嚴重受創,血本無歸者不知凡幾。

然而,對於這波全球性的金融大海嘯所蒸發的無數財產,我認為,從總體經濟學的層面來看,根本就是假財富。這些假財富是近幾年來,華爾街與全世界金融業者聯手,利用數學模型建構各種荒謬的高槓桿操作的衍伸性金融商品,這些衍伸性金融商品早已與現實世界的生產力脫鉤,在電腦模型中自成一個世界,靠著建立各種遊戲規則,玩起大富翁遊戲。

舉例來說,傳統經濟學的模型之下,允許銀行經營者使用的乘數效應,是五倍。也就是一塊錢可以當五塊錢用。然而,華爾街等一批自認為天才的金融業者,卻透過槓桿原理,將被當成五塊用的一塊,再膨脹為一百塊,然後再將這一百塊丟入一堆虛擬的金融市場之中,例如次級房貸的衍伸性証卷商品。次貸證卷商品是將那些原本就具有高風險的次級房貸貸款人的貸款包裹成一種債卷,丟到市場上炒作販售。結果,當越來越多的次貸貸款人還不出錢,這些債卷的價值也就大幅滑落。如果,你只是用閒錢來玩,賠光了也就算了。然而,利用高槓桿操作高風險金融商品的業者,可不是把錢賠光就算了,因為他原來的本金就是假的、虛擬的,透過數學模型做出來的(把一塊錢變成壹佰塊),因而,賠光之後,每個投資者莫不負債累累,且根本還不出來。

說穿了,乃是華爾街的人利用電腦設計出一套數學模型,在這套數學模型裡的世界,財富是可以無窮增長的,但現實是,虛擬世界的財富已經增長到超過全世界實體世界所創造之財富的總和,因而當虛擬世界的財富崩盤而投資人紛紛要求贖回,將錢提領到實體世界來時,可怕的倒閉骨牌效應就發生了,因為真實世界拿不出這麼多錢來支付,於是,各種倒閉事件頻傳。只要倒閉,就可以將前帳一筆勾銷,是唯一打消虛胖經濟的方法。因為,太多的錢本來就是假錢,就像有行無市的骨董商品,只能各安其份的被假裝存在於帳面,如果提領,就得崩盤。

帳面數字之所以會被實體世界提領,主要是因為大玩帳面遊戲的債卷商品破產,投資者想要贖回,而那些發行販售的賣方卻拿不出錢來支付,因而推倒了第一面骨牌。

老實說,美國若通過七千億就市方案,的確可以在短時間內穩住市場,但卻是玩弄世代會計,透過會計帳的手法將未來的錢挪到現代來使用,是一種極度自我中心、當代主義,驕傲自大的作法。彷彿只要保住自己的財產,什麼都可以做,即便掠奪未來也不例外。

至於如果放手讓其破產,的確很多人會遭受牽連,且很多始作庸者早已賺飽飽跑掉。然而,這就是投資所必須承擔的風險,不是嗎?難道投資理財還真的只准贏不准輸?或說輸不起?這可是投資理財,玩的還是衍伸性金融商品,玩的起的人都是身價至少上千萬的小康/新富階級,這些人如果倒了,大多數只變窮,就算拖垮經濟,頂多也是大家一起變窮。

大量倒閉才是真正解決虛胖假財富的方法,那些本來就是虛假財富,倒閉蒸發了長遠來看對世界經濟才是好的。政府要做的,是強化社會安全網,保住人民在財富/階級重整的動盪時期,人命的耗損可以降到最低。走道今天這般田地,不可能既想保住富裕生活自己又不付出任何代價。

如果,美國政府真的執意拿全人類的錢(七千億若果通過,將來肯定是由各國央行認購美國發行的債卷而已),替這些貪婪的投資人的投資失利買單,直接衝擊的將是貧窮國家數十億人的更加貧窮,而我們的下一代也將直接背負沉重的債務壓力,還沒出生就要替父母揹債,而犯錯的這一代卻完全不用承擔責任,你說公平嗎?

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4 Comments
  1. 回覆

    拙琴

    2008-10-02

    不公平!
    但美國政府現已初步通過紓困案
    那些始作俑者恐怕無法真正嘗到教訓
    唉!

    • 回覆

      Zen大

      2008-10-03

      版主回應
      剛讀完歡迎光臨富豪園
      突然能夠了解這個世界上的有錢人為何又更加努力要變得更有錢 且這世界在過去十年內變有錢的人的有錢程度與過日子的方式
      很有趣 也很悲哀
      2008-10-03 00:13:06

  2. 回覆

    古嘉

    2008-10-13

    贊成,假財富本來就是不該由政府來背的。
    可惜,多數人看不開,尤其是在這種方面灑下大筆錢的人。
    我在其它地方發表過類似言論,
    認為政府要救經濟應把錢花在刀口上,
    不該用人民的錢買股票去做所謂的護盤。
    結果被一堆人攻擊啦。可見,多數人還是只想自己的利益。

    • 回覆

      Zen大

      2008-10-13

      版主回應
      一來是人很自私
      二來是多數人搞不懂這場金融海嘯的原因吧
      問題很大 放任自由主義的預設是人很誠實
      問題是 人從來貪婪
      特別是早已拋棄道德的華爾街 更是可怕
      只是如今事實就是如此
      只能想辦法撐著到谷底再等候翻身了
      不過雖然不景氣的時間會拉很長
      我倒是很看好未來 以及此波不景氣的意外好處(不景氣 需求減少 能源等使用量降低 對地球的破壞稍稍減緩了 給發展綠色能源/工業的科學家/企業多爭取了一點時間)
      2008-10-13 10:32:11

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Zen大

曾居敦南,現住安坑。 我是職業作家/時事評論員,同時也是出版顧問、讀思寫文字溝通表達力的專業講師、網路部落客。 每年讀書(至少)五百本,寫文(至少)五百篇,演講授課(至少)五百小時。 本版文章歡迎個人或非營利單位轉載,營利單位轉載,請來信取得授權(切莫私自轉載)。

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